如今這個(gè)時(shí)代，智能化趨勢可謂愈加明顯，傳感器被稱(chēng)為電五官，已經(jīng)和計算機、通信已經(jīng)并稱(chēng)為現代信息技術(shù)的三大支柱。
而在傳感器領(lǐng)域，隨著(zhù)需求的牽引和技術(shù)的推動(dòng)，傳感器整體發(fā)展趨勢變成了集成化、低功耗、高性能。而在這種背景下，MEMS（微機電系統）傳感器的重要性日漸凸顯，在消費電子、汽車(chē)工業(yè)、航空航天等領(lǐng)域得到了廣泛的應用。
傳感器板塊漲幅情況
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，MEMS傳感器作為探測和檢測物理、化學(xué)、生物等現象和信號的器件，特征尺寸一般在0.1微米～100微米范圍，制造工藝上有著(zhù)一定的行業(yè)壁壘，喜歡挑戰的玩家們便在這條賽道上準備勇攀高峰。
MEMS傳感器分類(lèi)
那么今天我們就一起走進(jìn)這條賽道，看看玩家們身上是否金光閃閃？
一、差異化競爭，成為好出路？
整體來(lái)說(shuō)，我國MEMS傳感器的起步時(shí)間相對較晚，但在頂層陸續出臺相關(guān)政策支持MEMS傳感器產(chǎn)業(yè)的發(fā)展后，這兩年傳感器的發(fā)展取得了長(cháng)足進(jìn)步。去年我國MEMS傳感器市場(chǎng)規模已達到982億元，同比增長(cháng)15%，已經(jīng)占據全球傳感器總出貨量的54%。
全球MEMS傳感器市場(chǎng)規模
從實(shí)驗室研發(fā)情況來(lái)看，最近中國電科9所突破了從器件設計到材料制備等關(guān)鍵技術(shù)，研制出高性能的MEMS磁通門(mén)傳感器，直接打破了該類(lèi)傳感器長(cháng)期以來(lái)依賴(lài)進(jìn)口的局面。
在產(chǎn)業(yè)界，有玩家想用資本構筑領(lǐng)先優(yōu)勢，敏芯股份（688286）擬募集資金1.49億元，主要用于車(chē)用及工業(yè)級傳感器研發(fā)生產(chǎn)項目以及微差壓傳感器項目。要知道，三年前才登錄科創(chuàng )板的它，在去年的MEMS聲學(xué)傳感器中MEMS芯片的出貨量排名中，已經(jīng)排到了第三名。
成也蕭何，敗也蕭何。
正是因為MEMS聲學(xué)傳感器行業(yè)整體產(chǎn)能充足，行業(yè)競爭加劇，導致敏芯股份去年出現了業(yè)績(jì)虧損（虧損接近5500萬(wàn)元）。MEMS聲學(xué)傳感器的毛利率已經(jīng)降到了25%以下，和2020年的35%已經(jīng)不可同日而語(yǔ)。
敏芯股份股價(jià)變化情況
產(chǎn)品毛利率下滑，其實(shí)也不是行業(yè)的個(gè)別現象。筆者看了一下，瑞聲科技（02018）和歌爾微電子的MEMS器件近三年的毛利率近三年都下降了接近10%。所以，在競爭如此激烈的MEMS中低端市場(chǎng)，也難怪敏芯股份要來(lái)一出差異化競爭，從消費類(lèi)電子逐漸擴展汽車(chē)、微差壓等新賽道。
此外，從事MEMS傳感器研發(fā)、設計和銷(xiāo)售的明皜傳感，最近也準備登錄科創(chuàng )板。但筆者分析后覺(jué)得，產(chǎn)品結構較為單一，毛利率也低于同行均值的明皜傳感，能否擁有持續造血能力，還需要進(jìn)一步觀(guān)察。
二、老大哥的江湖地位
如果我們把MEMS傳感器的產(chǎn)業(yè)鏈打開(kāi)，從上游的研發(fā)，到設計、封裝和系統應用，你會(huì )發(fā)現該賽道的主要玩家集中在北美、歐洲、日本等地區，尤其是高端市場(chǎng)還是被國外玩家所占據。
MEMS傳感器產(chǎn)業(yè)鏈上下游
舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，從MEMS傳感器的應用領(lǐng)域看，主要集中在消費電子，占比超過(guò)40%，但在汽車(chē)電子領(lǐng)域應用的規模在逐年擴大。在汽車(chē)傳感器領(lǐng)域，國內玩家普遍規模比較小，產(chǎn)品種類(lèi)少，和傳統海外玩家相比的競爭力還有待提高。此外，MEMS傳感器商業(yè)化應用周期長(cháng)、研發(fā)時(shí)間更長(cháng)的特點(diǎn)，也讓不少?lài)鴥韧婕?strong style="color: blue;">望而生畏。
這么說(shuō)吧，在各類(lèi)汽車(chē)MEMS傳感器中都幾乎能看見(jiàn)博世的身影，其汽車(chē)板塊的營(yíng)收也接近60%，霸主地位短期難以撼動(dòng)。
MEMS傳感器行業(yè)應用占比
三、向高端進(jìn)軍，才能點(diǎn)燃希望
國外玩家強歸強，但是這也不能說(shuō)國內玩家就應該在這條賽道上躺平。因為在如今這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈安全異常重要的時(shí)代里，在高端領(lǐng)域被卡脖子，可能隨時(shí)都會(huì )在全球的各個(gè)領(lǐng)域上演。更何況我們每年消耗的MEMS傳感器占據了全球的接近1/4。
產(chǎn)業(yè)玩家們也用研發(fā)筑牢競爭過(guò)程中的護城河，比如康斯特（300445）研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比重保持在20%以上，MEMS產(chǎn)品即將進(jìn)入量產(chǎn)階段，可逐步實(shí)現自產(chǎn)自用，也是有望開(kāi)啟第二增長(cháng)曲線(xiàn)。
此外，芯動(dòng)聯(lián)科（688582）的高性能MEMS慣性傳感器也在逐步打破海外壟斷，一季度在手訂單金額超過(guò)6800萬(wàn)元，與上年同期相比增長(cháng)約50%，說(shuō)明多年的付出終于迎來(lái)了回報。
所以，著(zhù)眼未來(lái)，設備小型化、不斷縮小產(chǎn)品尺寸、降低產(chǎn)品成本肯定是MEMS傳感器行業(yè)的重要發(fā)展趨勢，而且作為人工智能的重要底層硬件，其重要性不言而喻。這樣一來(lái)，投資的主邏輯就成為了自主突破，像上述我們聊到的國內MEMS傳感器玩家越多，相信星星之火，可以燎原。
注：本文不構成任何投資建議。股市有風(fēng)險，入市需謹慎。沒(méi)有買(mǎi)賣(mài)就沒(méi)有傷害。返回搜狐，查看更多
